據(jù)了解，目前券商向證金公司28天期限轉(zhuǎn)融資的費(fèi)率為5.8%，這一利率水平遠(yuǎn)高于發(fā)行短期融資券的融資成本。

資料顯示，上海到昆明物流中信證券(10.76,0.24,2.28%)在完成2012年第一期短期融資券人民幣50億元的發(fā)行。而該期短期融資券期限為91天，票面利率僅為3.84%。值得注意的是，剛剛以3.84%利率取得50億融資的中信證券卻在短短一周內(nèi)，再次以5.8%的高利率成本向證金公司融資5億元。

據(jù)悉，券商向客戶提供融資業(yè)務(wù)的利息收入約為8.6%，剔除其中支付給證金公司5.8%的利息成本后，券商賺取的利差收入約為2.8%。而券商若以自有資金融資給客戶，則可以全額賺取8.6%的費(fèi)用。

“目前證金公司給我們的信貸額度還沒有用完”，中信證券相關(guān)人士對此表示，目前券商向投資者融資8.6%的利息收入并不算高，公司部分海外業(yè)務(wù)投資收入高達(dá)百分之十幾。因此向證金公司融資來補(bǔ)充兩融業(yè)務(wù)資金后，則可以釋放一部分資金用于其他更高收益的投資項(xiàng)目。但另有券商人士表示，作為固定收益投資品種，融資業(yè)務(wù)8.6%的收益事實(shí)上已比較可觀了。
　　轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)正式開閘首個(gè)交易日，11家具備資格的券商均向證金公司提交了轉(zhuǎn)融資申報(bào)。上海到昆明物流值得關(guān)注的是，11家券商首日的申報(bào)金額均達(dá)到證金公司規(guī)定的單日最大上限5億元，且融資期限均為28天。11家券商合計(jì)轉(zhuǎn)融資申報(bào)金額已達(dá)到66.2億元。

但據(jù)記者調(diào)查，目前多數(shù)券商用于兩融業(yè)務(wù)的自有資金事實(shí)上仍比較充裕。

“我們兩融業(yè)務(wù)授信額度是80億，但目前使用資金只有30-40個(gè)億，不到50%”，某試點(diǎn)券商兩融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人向記者透露。

而更令人費(fèi)解的是，第一批取得轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)資格的券商并不缺錢，但卻高成本向證金公司融資。

“如果細(xì)心觀察，上海到昆明物流第一批取得資格的券商都是資本實(shí)力比較雄厚的公司”，深圳某券商兩融業(yè)務(wù)人士表示，即使券商缺錢，通過發(fā)行短期融資券的成本也低得多。

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